湖南会计网:我国外汇储备进入有增有减新时代
9月我国外汇储备余额比6月末下降约1000亿美元,在时隔两年多后再现负增长。国家外汇管理局国际收支司司长管涛23日表示:“外汇储备余额增长放缓将成为一种新常态,这符合改革的方向。”外汇储备进入“有增有减”新时代,反映国际收支趋向基本平衡。
其实,今年以来中国外汇储备增幅不断减缓。一季度增长1258亿美元,二季度仅增约400亿美元,9月末外汇储备更首现负增长。而上一次外汇储备出现季度减少发生在2012年二季度,当时中国外汇储备数据出现了650亿美元的季度减少。
中国外汇储备缘何再度下降?管涛认为,主要源于美元汇率在国际市场上走强,引起的汇率折算变化。数据显示,今年三季度,美元指数上升7.7%。除了美元资产以外,美元升值也导致一些非美元资产在折算成美元时金额减少。
“但这些折算造成的余额变化只是账面的估值变化,并不是实际的损失,也不会有实际的跨境资金流动。”管涛强调。
专家指出,在当前贸易顺差不断扩大,外国直接投资略有下降的背景下,受国内经济增长不及预期、美元指数上升、人民币升值预期下降等因素的影响,中国外汇储备下降还与居民和企业结汇意愿下降、售汇意愿增强有关。
交行首席经济学家连平认为:“外汇储备出现小幅减少,但近期银行外汇存款规模不断增加,说明当前企业的结汇意愿不强,更愿意持有外汇,持有人民币意愿不强。”
数据显示,9月我国银行结售汇数据连续第二个月出现逆差,且逆差额从8月份的51亿元人民币上升至1006亿元人民币。而衡量企业和个人结汇意愿的指标总体下降,衡量购汇动机的指标则呈上升态势。
管涛表示:“近期不少企业增加外汇存款,或增加对外投资,使得我国贸易顺差由国家集中持有变成市场分散持有,符合藏汇于民的改革方向。”
如何看待外汇储备余额下降?专家表示,前三季度外汇储备增长放缓、余额波动频繁的背后,反映国际收支趋向基本平衡。
国家早已明确不追求外汇储备越多越好。在2014年的中央政府工作报告中,国际收支基本平衡就作为2014年经济社会发展的主要预期目标再次被提及。今年,我国在人民币汇率形成机制改革方面也推出不少举措,扩大了人民币汇率双向浮动区间,央行也在逐步淡出常态式的外汇市场干预。
“在此背景下,市场自求平衡、外汇储备余额增长放缓就会变成一种新常态,符合改革的方向,应该用平常心看待外汇储备余额的波动。”管涛说。
北京金融衍生品研究院首席宏观研究员赵庆明认为,中国外汇储备改变了以往持续高速增长的态势而趋于稳定,这是中国多年来期待看到的结果。“随着外贸和人民币汇率逐渐趋于平衡,中国外汇储备出现季度、月度增减交替将成为常态。”
我国外汇储备规模约4万亿美元,未来国际市场上主要货币汇率波动可能还会造成外汇储备余额变动。但管涛认为变动所带来的影响有限,“主要货币汇率肯定有涨有跌,对于这种波动的影响不必过度解读”。
不过,三季度以来,我国贸易顺差屡创新高,人民币汇率总体升值,但是银行结售汇连续两个月出现逆差,外汇储备也再现负增长,引发市场对我国跨境资金外逃的担忧。
北京师范大学经济与工商管理学院副教授蔡宏波表示:“对坐拥超过近4万亿美元外汇储备、同时依然保持资本账户管制的中国而言,短期国际资本流出并不会造成太大影响。随着中国经济企稳,短期资本流出将停止,甚至再回资本流入状态。”
“现在我国外汇储备规模比较大,即便将来由于跨境资金流动的双向波动,外汇储备出现阶段性回调也是可以承受的,这是我国抵御外部冲击的一个强有力的基础。”管涛说。
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